Volatilidade implícita em forex

Na matemática financeira, a volatilidade implícita de um instrumento financeiro é a volatilidade implícita pelo preço de mercado de uma garantia derivada baseada em um modelo de precificação teórica. Para instrumentos com preços log-normal, a fórmula Black-Scholes ou o modelo Black-76 são usados. Exemplo: suponha que o preço de um limite de taxa de juros nocionais de 10.000 libras atingiu 4 no vencimento da taxa GBP LIBOR de 1 ano de 2 anos a partir de agora é pound691.60. (A taxa LIBOR de 1 ano é uma taxa de juros anualizada para empréstimo de dinheiro por três meses). Suponhamos também que a taxa de adiantamento para 2Y em LIBOR de 1 ano é 4,5 e o fator de desconto atual para o valor do dinheiro em dois anos é de 0,9, então a fórmula de Black mostra que: onde sigma é a volatilidade implícita da taxa de forward e N (. ) É a função de distribuição normal cumulativa normal. Observe que o único desconhecido é a volatilidade. Não podemos inverter a função de forma analítica (ver função inversa), no entanto, podemos encontrar o valor exclusivo de sigma que faz a equação acima segurar usando um algoritmo de descoberta de raiz, como o método Newtons. Neste exemplo, a volatilidade implícita é de 0,2 ou 20. Curiosamente, a volatilidade implícita das opções raramente corresponde à volatilidade histórica (ou seja, a volatilidade de uma série temporal histórica). Isso ocorre porque a volatilidade implícita inclui expectativas futuras de movimento de preços, que não se refletem na volatilidade histórica. Ao calcular a volatilidade de todas as greves em um subjacente específico, obtemos o sorriso da volatilidade. A volatilidade implícita é normalmente significativamente maior para as opções de compra de ações e taxas de juros no mercado, ou seja, opções de chamadas com greves menores do que a taxa de vencimento atual, do que opções em dinheiro. As opções de compra fora do dinheiro em ações e taxas de juros tipicamente têm uma maior volatilidade implícita do que no dinheiro. Traçar o gráfico da greve contra a volatilidade implícita, portanto, leva a uma imagem que parece algo como um sorriso - daí o nome do fenômeno. Para as opções de compra de ações, o aumento da volatilidade para as opções de compra em dinheiro é devido a fatores de dificuldade financeira, há uma maior probabilidade de falência quando o preço das ações diminui. O aumento da volatilidade para chamadas fora do dinheiro não é bem entendido. No mercado de taxas de juros, a volatilidade implícita para opções fora do dinheiro não é muito maior, e às vezes até menos, do que opções de dinheiro. Assim, um sorriso não está presente e os praticantes se referem a uma volatilidade skew. OANDA usa cookies para tornar nossos sites fáceis de usar e personalizados para nossos visitantes. Os cookies não podem ser usados ​​para identificá-lo pessoalmente. 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O gráfico do Movimento de Preços mostra a extensão e direção do movimento de preços desde o início do período de tempo selecionado até a hora atual. O gráfico do Movimento de Alto-Baixo mostra a extensão da flutuação de preços entre os preços altos e baixos durante o mesmo período de tempo. Esse valor é sempre positivo e pode ser usado como uma simples medida de volatilidade do mercado para o par de moedas ou commodities selecionados. Nota: nem todos os instrumentos (metais e CFDs em particular) estão disponíveis em todas as regiões. Como usar este gráfico Seleção de pares: os pares disponíveis podem ser filtrados para se concentrar em aqueles com maior movimento de preço negativo positivo ou movimentos absolutos de alto-baixo mais altos. Alternativamente, você pode adicionar pares de moedas um a um ou selecionar uma categoria (maiores, commodities, CFDs, exotics ou tudo). Os pares exibidos atualmente podem ser excluídos através da tabela de taxas à direita. O botão Salvar armazena os pares atualmente selecionados como a opção padrão da série que pode ser usada para restaurar essa seleção personalizada. 169 1996 - 2017 OANDA Corporation. Todos os direitos reservados. A família de marcas OANDA, fxTrade e OANDAs fx são de propriedade da OANDA Corporation. Todas as outras marcas registradas que aparecem neste site são propriedade de seus respectivos proprietários. A negociação com alavancagem em contratos de moeda estrangeira ou outros produtos off-exchange na margem traz um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos. Recomendamos que você considere cuidadosamente se o comércio é apropriado para você à luz de suas circunstâncias pessoais. Você pode perder mais do que você investir. As informações sobre este site são de natureza geral. Recomendamos que você procure conselhos financeiros independentes e assegure-se de compreender plenamente os riscos envolvidos antes da negociação. 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Como IV é um fator nos modelos de preços de opções, sendo todas as outras coisas iguais (como no preço de exercício, duração etc.) quanto maior a IV, maior o preço da opção. Para demonstrar este ponto claramente, podemos ver abaixo um EURUSD de 1 mês no contrato de opção de dinheiro. Na escala da mão esquerda, podemos ver a volatilidade implícita como um número, muitas vezes expresso em. E na escala Right, temos o prémio na mesma opção. Aqui, podemos garantir que o prémio (preço) é de 100 pips ou 0,01 (em cotações EURUSD) e pode-se ver como o prémio flutua perfeitamente com a Volatilidade Implícita. Então, agora que temos a idéia básica de que o IV está correlacionado com o preço do prémio, podemos usar isso para analisar de várias maneiras. Reversões de risco: uma inversão de risco FX (RR) é simplesmente colocada como a diferença entre a volatilidade implícita entre um contrato Put e um contrato de chamada que estão abaixo e acima do preço spot atual, respectivamente. Basta colocar IV of call - IV of put. O padrão de mercado para reversões de risco está usando os 25 contratos delta. Agora, isso é principalmente arbitrário para a análise, mas para facilitar a compreensão, eu anexei um gráfico que mostra os preços de exercício para 25 chamadas delta e 25 delta. O que é crucial a partir daqui é a idéia de que os contratos Put estão abaixo do preço spot e as chamadas estão acima. É também de notar para a próxima imagem que quanto menor for o delta, mais longe do local, o preço de exercício do contrato é. Isto é, 10 delta está mais longe do Spot do que 25 delta e 40 delta, etc., então trazemos isso em diante e podemos construir o que é chamado de um sorriso Volatility para o EURUSD para a maturidade de 1 mês. Então, aqui temos o IV no eixo dos e os contratos de 1 mês definidos pelo delta. O que podemos ver claramente é que o sorriso não é simétrico e isso leva a como podemos analisar os mercados de opções. Vinculando de volta à idéia de que IV é proporcional ao preço de um contrato, podemos ver que o preço dos contratos de Put é muito maior que o de chamadas. Então, o que isso nos diz Bem, simplesmente, há uma maior demanda de colocações do que chamadas - simplesmente porque uma maior demanda leva a preços mais elevados. Quando alguém compra uma colocação, é um comércio de baixa, e quando alguém compra uma ligação é otimista, então isso nos diz que há mais demanda para baixar o EURUSD nos próximos 1 mês do que otimista. MAS, isso é um instantâneo contra um único período de tempo, não é muito útil quando se compara ao longo do tempo, porque você não sabe se esta linha foi mais acentuada ou menos profunda do que o dia ou a semana anterior etc etc. Então, aqui, temos em vermelho o rolamento 1 mês 25 reversão de risco delta (a diferença em IV entre as 25 chamadas delta e colocadas). Como podemos ver, há uma correlação muito forte, e então deve haver. À medida que a linha subiu, o mercado está se tornando relativamente mais otimista, já que a demanda de mudança para chamadas é maior do que a mudança na demanda de colocações. Essa idéia também pode ser facilmente considerada à desvantagem também. Aqui está outro, exemplo potencialmente negociável para o AUDUSD e AUD 1 mês 25D RR (vermelho) Então o que podemos ver aqui é que eles foram altamente correlacionados até recentemente. Onde o 25D RR de repente parou de seguir o AUDUSD e começou a se mover mais alto bastante rápido. O que isso significa é que os comerciantes de opções estavam ficando muito otimistas com o AUDUSD, já que a demanda por chamadas estava aumentando em relação às posições. Isso resultará em uma das duas coisas, quer o mercado de opções estará certo, e o AUDUSD aumentará. Ou, eles estão errados e eles terão que cobrir suas posições. No primeiro caso, o mercado de opções está à procura de um curto aperto no mercado à vista, onde aqueles curtos estão pagando todos os dias um pequeno swap para manter curto, e quanto mais ele não deixa cair, mais eles perderão e, eventualmente, eles decidem Recomprar suas posições e, como tal, o preço à vista aumenta. No último caso, os mercados de opções são muito otimistas e se eles estão provados errado no momento em que suas opções expiram, eles precisarão de delta e hedge gama para reduzir a exposição e isso irá forçar o preço mais baixo, bem como a reversão do Risco . De qualquer forma, espero que este artigo tenha ajudado a entender como se pode olhar para a idéia de que a volatilidade implícita seja proporcional ao preço e, em seguida, usando isso para analisar o posicionamento no mercado e depois buscar idéias comerciais potenciais com base nisso. Obrigado pela leitura e saúdo todas as perguntas