Regulação das opções fx

US Options Market Regulations As inovações técnicas e financeiras levaram à introdução de instrumentos financeiros complicados e estratégias de negociação com alcance global. Como resultado de alguns desses desenvolvimentos, a transparência, os procedimentos e o controle são propensos a ser comprometidos. Prevenir atividades ilegais é cada vez mais um desafio para os reguladores e as opções. Sendo instrumentos complicados, adicione muitas outras camadas aos regulamentos exigidos, com suas diferentes taxas de corretagem com estruturas complexas e níveis de alavancagem permitidos com exposição de alto risco. Neste artigo, discutimos os regulamentos básicos, os órgãos de governo e suas atividades para o mercado de opções nos EUA. O objetivo principal de um mercado financeiro regulamentado é proteger os direitos e o interesse do investidor comum, ao fazer cumprir o conjunto de protocolos exigido. Os reguladores de opções nos EUA estabelecem, registram, padronizam, alteram ou revisam (conforme necessário) as regras para negociação de opções nos EUA, envolvendo: Cadeias de opções para determinado preço de exercício e datas de caducidade Unidades de negociação Tamanho do lote Posição limites de retenção Isenções em limites para Posições cobertas Mecanismos de exercício Regras para relatórios de pedidos e tratamento de exceção Regras para operações de troca de opções de troca Definição de alavancagem e limites de margem Regras de venda curta. Além disso, os reguladores estabelecem requisitos sobre relatórios comerciais, mecanismos de litigação e ações disciplinares contra os indivíduos e empresas não conformes. A maioria dessas regras e regulamentos são impostas através de empresas de corretagem. Um contrato de opção pode ser negociado em um índice de ações ou em futuros de commodities forex como um subjacente. Diferentes organizações dos EUA regulam estas categorias. Todos os contratos de opção negociados em estoque são supervisionados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e pela Financial Industrie Regulatory Authority (FINRA), enquanto os contratos de opções sobre forexcommodityfutures são supervisionados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e pela National Futures Association (NFA ). A Comissão de Valores Mobiliários A SEC. Fundada em 1934, tem uma declaração de missão para proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital. Estabelece regulamentos para garantir práticas justas nos mercados com total transparência. Uma lista completa das regras de negociação da opção SEC está disponível aqui. Autoridade Reguladora da Indústria Financeira Criada em 2007, a FINRA é um órgão não governamental dedicado à segurança dos investidores e à confiabilidade do mercado através da regulamentação. O foco principal é o cumprimento pelas empresas de segurança e corretores de um conjunto de regras e para assegurar a transparência do mercado. As operações da FINRA podem ser divididas em quatro seções: Educar público sobre investimento, manipulação de dinheiro, fraudes e gerenciamento de riscos através de módulos de treinamento disponíveis em seu site. Registro obrigatório do corretor: todas as empresas em negócios de transação de valores mobiliários nos EUA são obrigadas a se registrar com a FINRA e se tornarem corretoras licenciadas. Se não o fizerem, eles poderiam ser submetidos a penalidades, ações legais e até mesmo um encerramento. Licenciamento de títulos e exames. Manutenção de registros de ações disciplinares. Os regulamentos específicos da opção FINRA estão disponíveis em seu guia detalhado de regulação de opções. As propostas de intercâmbio de membros são cuidadosamente verificadas para a avaliação de impacto e, se encontradas adequadas, as mudanças de regras são implementadas de acordo com a SEC. (Para mais, consulte: Investopedia explica como o FINRA está relacionado à SEC.) A Commodity Futures Trading Commission Fundada em 1974, a CFTC é um órgão governamental que auxilia o comércio futuro para diferentes setores, como agricultura, mercados globais, energia e mercados ambientais . Sua regulamentação visa cumprir sua missão de proteger os participantes do mercado e o público contra fraudes, manipulações, práticas abusivas e riscos sistêmicos relacionados a derivativos. O CFTC também oferece mecanismos para comerciantes individuais para apresentar uma queixa. Bem como um programa de denúncia. Abaixo está a lista de bolsas monitoradas pela CFTC: 1. Chicago Board Options Exchange 2. Chicago Board of Trade 3. Chicago Mercantile Exchange 5. US Futures Exchange 6. Kansas City Board of Trade 7. Minneapolis Grain Exchange 8. New York Mercantile Exchange 9. New York Board of Trade A National Futures Association (NFA) A National Futures Association (NFA) é o principal fornecedor independente de programas regulatórios eficientes e inovadores que protegem a integridade dos mercados de derivativos (incluindo opções). Um guia regulamentar detalhado (incluindo opções) está disponível no site oficial da NFA. Todos os membros da NFA têm as seguintes obrigações: Ser um membro registrado da NFA. Aderir aos requisitos de capital essenciais. Manutenção de registros e relatórios que devem ser exaustivos para todas as transações e atividades comerciais relacionadas. Principais regulamentos de opções dos EUA Aqui estão alguns dos principais regulamentos nos EUA: os comerciantes de opções nos EUA são obrigados a negociar dentro dos limites prescritos estabelecidos pelo respectivo regulador. Uma vez que as operações de curto prazo em opções muitas vezes podem levar a perder mais do que o valor negociado, os limites de alavancagem, os requisitos de margem e as posições curtas têm a maioria dos regulamentos para proteger investidores e comerciantes de riscos desconhecidos. Os comerciantes de opções são obrigados a manter o valor da margem mínima conforme estabelecido pelo corretor, com base em regulamentos. Para opções curtas no forex, o valor do valor da transação nocional mais a opção premium recebida deve ser mantida como um depósito de segurança. Para opções longas, o prêmio da opção inteira é necessário como depósito. A regra de primeiro a entrar, primeiro a sair (FIFO) evita a manutenção de posições de opções semelhantes. Quão bem os reguladores asseguram o bom funcionamento através de regulamentos, regras e mecanismos de resolução de disputas estabelecidos, expõe a eficiência real de um determinado mercado. Embora seja sempre excitante trocar em ativos financeiros complexos, como opções e outros derivativos, na esperança de melhores lucros, deve-se ter cuidado para garantir que os mercados, os participantes e as empresas facilitadoras estejam bem regulamentados. Gerenciamento de risco cambial estrangeiro no ambiente monetário hoje volátil. Você precisa saber sobre moeda estrangeira Devido à recente volatilidade da moeda, mais empresas estão protegendo sua exposição em moeda estrangeira. Os contratos a prazo podem ser uma forma eficaz de proteger a exposição cambial estrangeira. As estratégias de opções tornaram-se mais populares, pois permitem que as empresas participem de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio sem o risco negativo de um contrato a termo. No entanto, eles podem ser mais caros e envolver mais administração. As empresas que consideram estratégias de gerenciamento de risco mais complexas devem pesar o custo e o benefício das estratégias. Volatilidade recente no mercado de câmbio A volatilidade da moeda nos últimos 24 meses fez com que os CFOs tomassem conhecimento dos balanços nos ganhos reportados. As empresas que anteriormente não gerenciaram ativamente seus riscos cambiais estão considerando fazê-lo, e outros que gerenciaram esses riscos usando instrumentos simples de baunilha estão investigando programas mais exóticos de gerenciamento de riscos cambiais. O que tudo isso significa para sua contabilidade Hedge Accounting Hedge accounting pode reduzir a volatilidade da demonstração do resultado resultante de certos riscos de moeda estrangeira, incluindo aqueles decorrentes de ativos e passivos denominados em moeda estrangeira e transações previstas, como as vendas antecipadas em moedas estrangeiras. Antes de começar ou expandir um programa de hedge, as empresas devem inventariar a fonte e a natureza dos seus riscos cambiais (ou seja, eles são gerados por investimentos, dívidas ou mesmo transações com afiliados, etc.). As empresas precisam considerar a complexidade dos programas propostos ou expandidos em comparação com o apetite de risco da empresa e o nível de experiência contábil nessa área. Cobertura de transações em moeda estrangeira As empresas que estão apenas começando a gerenciar ativamente seu risco de moeda geralmente usam contratos de forward simples como sua principal ferramenta de hedge. Os contratos de câmbio a prazo obrigam a empresa a comprar ou vender moeda a um preço fixo em uma data especificada. As estratégias avançadas geralmente envolvem complexidade administrativa reduzida, mas os CFOs rapidamente percebem que o bloqueio em uma taxa fixa fixa pode ser dispendioso, pois eles são obrigados a cumprir suas obrigações mesmo que a moeda se mova contra elas. As opções oferecem às empresas o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a um preço fixo por um período de tempo especificado. As opções protegem as empresas de movimentos de moeda desfavoráveis, permitindo a participação em movimentos de moeda favoráveis. Estes benefícios vêm com um custo tangível, uma vez que os prémios por opção podem ser bastante dispendiosos. Para mitigar o custo das opções compradas, as empresas podem utilizar estratégias de opções que combinam opções compradas e escritas. Como resultado do ambiente volátil em moeda estrangeira, mais empresas estão se voltando para opções para aumentar sua flexibilidade. Alcançando a contabilidade de hedge A contabilidade de hedge pode ajudar a isolar os ganhos de uma empresa do impacto da volatilidade monetária. No entanto, há uma quantidade razoável de administração necessária para alcançar a contabilidade de hedge, que é muitas vezes proporcional à complexidade da estratégia. A orientação sobre hedging é bastante rígida e pode ser onerosa. As estratégias de gerenciamento de risco que usam apenas contratos a termo podem se qualificar para uma administração reduzida, mas os programas com estratégias de opções geralmente exigem mais administração, incluindo sistemas robustos que são capazes de realizar cálculos matemáticos complexos e tudo isso requer equipe experiente com o conhecimento necessário. Dependendo da moeda e complexidade de um derivado, as empresas podem achar difícil estimar seu valor justo. A avaliação pode exigir o uso de um serviço de preços. Essas estimativas ainda são necessárias mesmo que, como resultado da contabilidade de hedge, a maior parte da variação no valor justo seja registrada em outros resultados abrangentes. As empresas que considerem estratégias de gerenciamento de risco mais complexas precisarão pesar o custo e o benefício de estratégias de opções mais flexíveis, mas potencialmente onerosas, em comparação com estratégias mais rígidas, mas potencialmente mais simples, com base em frente. Embora nem uma abordagem seja sem custo ou administração, há vantagens e contras para cada um. Derivados utilizados para hedge de exposição em moeda estrangeiraRegulações Conduzindo Mover para Futuros na FX Trading FX Futuros e Opções para Crescer em Importância em Despertar de Nova Regulação A mudança está chegando ao mercado FX e, apesar de inúmeras isenções para swaps FX e adiantamentos, esses produtos também Como opções bi-laterais não-isentas e NDFs, tornar-se-ão mais caras para o comércio, diz um novo relatório da Greenwich Associates. Novos requisitos de relatórios comerciais, taxas de capital de Basileia III e documentação expandida estão entre muitos fatores que deverão gerar custos e reduzir o número de provedores de liquidez, de acordo com o relatório Futurization of FX Derivatives. A despesa adicional de negociação e limpeza de NDFs e opções de FX e incerteza em torno de compensação e resolução do último, motivou muitos usuários finais a buscar alternativas mais dispendiosas.